by

Meeting space rental industry in Korea

Industry Overview

In Korea, the meeting space rental industy near Colleges and office districts has been growing fast. Students want to gather and study together while office workers want to develop themselves through seminars and lectures after works. However, there weren’t enough informal meeting spaces near universities and office areas. Unlike US, in Korea 3-4 colleges are clustered near one subway station, and office buildings are located near subway stations as well. Due to the geographical factor, there has been growing demands for meeting spaces. Some cafes in Korea have meeting space in separate rooms, but it can only accommodate one or two group. The biggest success factor of meeting space rental business is in private space for various party sizes.

I chose a successful meeting space rental company named ‘TOZ’ (http://www.toz.co.kr/index.asp)which has been in this industry for about ten years. In 2010, 3 million people used TOZ and the number of users is growing by 30%. I tried to find any article or webpage in English, but unfortunately, I couldn’t find any one. The following video clip will give you a glance of how the business model works even though it has a lot of Korean subtitles.

http://www.youtube.com/watch?v=8330CSX6gLs

The company defines ‘space’ by rentable rooms and ‘time’ by hours. If a room type is small to mid size, the rental fees are charged by person hour. If a room falls into a large category, the rental fees are fixed for two hours. But basically, the fixed fees are deriving from the occupancy.

Space

Division of Space

The meeting space is divided by the number of people the room can accommodate. The smallest room can only accommdate one person whereas the largest one can accommodate up to 60 people. The size of rooms are not explicitly shown, so the space is implicitly defined. However, since the number of people each room can accommodate heavily depends on the size of the room, the configuration of space should be planned ahead in the development period. Considering the redesign of floor plan is costly, the initial assessment of demand will hugely impact the utilization of space.

Single occupancy room

A room for eight

 

A room for sixty

Ancillary revenues

TOZ rent out laptops and projectors to meeting organizers. They charge $1.5/hr for a laptop and $2.5/hr for a projector. Customers can have free drinks for sodas and teas, but they have to pay for snacks and fruit juices. TOZ also charges for Copy machine and Fax machine. TOZ created a online community for people who want to share information about certain topics such as arts, books, computers, games, and cookings. When there is a enough demand to have a offline meetings, they organize meetings making them rent their meeting rooms. With organizing offline meeting from online demands, TOZ has been able to generate more revenue.

Different ways to split up

Since the current design of rooms can hold up to a certain capacity, it is really difficult to maximize the occupancy per SQFT. The following picture is the example of a floorplan:

Floorplan

Sometimes TOZ maximizes the utilization of space with table mix. Some rooms are designed like a interview room.

Interview room

And some rooms are designed for students who want to study alone.

self-study room

More flexible configuration – If TOZ can use sound-proof sliding wall and move walls between rooms to accommodate as many as they can at a certain time, they can generate more revenue. For example, TOZ could have more larger rooms in the morning for office workers, and have more smaller rooms after dinner for group study rooms.

Sound proof wall

 

 

Time

TOZ has explicit pricing for the hourly rate. Basically TOZ is charging flat rate for hour or 30 minutes. For example, on a weekday, the price for each person is $5 for the first two hours, and $1.25 for extra 30 minutes. Basically, TOZ charges flat rate of $1.25 per 30 minutes per person for weekdays and $1 per 30 minutes per person for weekends and students.

There should be more sophisticated pricing structure depending on arrival. Since the reservation works in ‘First come, fist served’ way, there is not much room for Revenue Management. But if the company charges different rates for different time of the day, they can capture more surplus from people with high willingness to pay. For example, if 7-9pm is the most crowded time of the day, TOZ should charge more for the period to generate more revenues as well as move price sensitive customers to less crowded time.

Price

There are two kinds of pricing structures: variable pricing and fixed pricing. In small room categories, TOZ charges $1 to $1.25 per 30 minutes per person whereas in the large room categoreis, it charges fixed rate per 2hrs per room. However, per person rate for large room categories($2.083/hr) is almost the same as the one with small room category if the room is fully occupied.

The company provides rate simulator to help meeting organizers estimate their budget. If a meeting organizer input date, time, number of people, and needs for device rental, and student ID, the total fees and per person rate will be automatically calculated. Following picture is the rate simulator:

Rate simulator

The followings are the types of rate fences:

(Physical rate fences)

  • Student discounts rate(20%)
  • Minimum number of people for large room categories

(Non-physical rate fences)

  • Membership points
  • Complimentary snacks for 9+ hours usage
CREATIVE RATE FENCES
Charging higher rates walk-in customers – From the revenue management’s point of view, forecasting demand plays an important role, and reservations is the most efficient tool for minimizing uncertainties. TOZ should encourage members to make reservations in advance. And walk-in customers are people willing to pay more than regular prices. Instead of giving away inventories for the same rate, TOZ should charge more for walk-in groups.
Meeting over breakfast/lunch packages – Nowadays busy office workers are reluctant to allow separate time for meetings since it is a big commitment for busy people. So, providing a cozy meeting spaces with simple food (Toast, Cereal, Sandwiches) in lunch or dinner time will bring office workers who want to save their time during office hours. Not only the company can utilize the idle time, but they can also generate F&B revenue without any incremental facilities.
Jeehoon Kim

8,513 thoughts on “Meeting space rental industry in Korea”

  2. The next occasion I read a blog, Hopefully that it doesnt disappoint me just as much as this one. Get real, I know it was my replacement for read, but I actually thought youd have some thing fascinating to mention. All I hear can be a number of whining about something you could fix if you ever werent too busy searching for attention. situs slot terpercaya

  4. Thank you for sharing this insightful information about the meeting space rental industry in Korea and the success of TOZ. It’s fascinating to see how the demand for such spaces has grown in response to the unique geographical factors in Korea. TOZ’s approach to defining space and time for rentals, as well as their ancillary revenue streams and rate structures, appears to be Games Download quite effective. It’s clear that creative rate fences and strategies play a crucial role in optimizing revenue. This could serve as a valuable model for similar businesses in other regions as well.

  11. เว็บสล็อตเป็นหนึ่งในเกมส์ออนไลน์ที่ได้รับความนิยมอย่างมากระหว่างนักพนันทั้งในประเทศไทยและต่างประเทศ ไม่ว่าคุณจะเป็นนักพนันมืออาชีพหรือคนที่เพิ่งเริ่มเล่น, เว็บสล็อตมีเสน่ห์พิเศษที่ทำให้คนไม่เคยเบื่อ หนึ่งในความสนุกของเว็บสล็อตคือความหลากหลายของเกม มีหลากหลายเรื่องราว, กราฟิก, เสียงและฟีเจอร์พิเศษที่จะเลือก เป็นแน่นอนว่าคุณจะไม่เคยรู้สึกเบื่อ! เว็บสล็อต

  12. เว็บสล็อตเป็นหนึ่งในเกมส์ออนไลน์ที่ได้รับความนิยมอย่างมากระหว่างนักพนันทั้งในประเทศไทยและต่างประเทศ ไม่ว่าคุณจะเป็นนักพนันมืออาชีพหรือคนที่เพิ่งเริ่มเล่น, เว็บสล็อตมีเสน่ห์พิเศษที่ทำให้คนไม่เคยเบื่อ หนึ่งในความสนุกของเว็บสล็อตคือความหลากหลายของเกม มีหลากหลายเรื่องราว, กราฟิก, เสียงและฟีเจอร์พิเศษที่จะเลือก เป็นแน่นอนว่าคุณจะไม่เคยรู้สึกเบื่อ! สล็อตเว็บตรง

  13. เว็บสล็อตเป็นหนึ่งในเกมส์ออนไลน์ที่ได้รับความนิยมอย่างมากระหว่างนักพนันทั้งในประเทศไทยและต่างประเทศ ไม่ว่าคุณจะเป็นนักพนันมืออาชีพหรือคนที่เพิ่งเริ่มเล่น, เว็บสล็อตมีเสน่ห์พิเศษที่ทำให้คนไม่เคยเบื่อ หนึ่งในความสนุกของเว็บสล็อตคือความหลากหลายของเกม มีหลากหลายเรื่องราว, กราฟิก, เสียงและฟีเจอร์พิเศษที่จะเลือก เป็นแน่นอนว่าคุณจะไม่เคยรู้สึกเบื่อ! สล็อต

  14. เว็บสล็อตเป็นหนึ่งในเกมส์ออนไลน์ที่ได้รับความนิยมอย่างมากระหว่างนักพนันทั้งในประเทศไทยและต่างประเทศ ไม่ว่าคุณจะเป็นนักพนันมืออาชีพหรือคนที่เพิ่งเริ่มเล่น, เว็บสล็อตมีเสน่ห์พิเศษที่ทำให้คนไม่เคยเบื่อ หนึ่งในความสนุกของเว็บสล็อตคือความหลากหลายของเกม มีหลากหลายเรื่องราว, กราฟิก, เสียงและฟีเจอร์พิเศษที่จะเลือก เป็นแน่นอนว่าคุณจะไม่เคยรู้สึกเบื่อ! เว็บสล็อต

  15. เว็บสล็อตเป็นหนึ่งในเกมส์ออนไลน์ที่ได้รับความนิยมอย่างมากระหว่างนักพนันทั้งในประเทศไทยและต่างประเทศ ไม่ว่าคุณจะเป็นนักพนันมืออาชีพหรือคนที่เพิ่งเริ่มเล่น, เว็บสล็อตมีเสน่ห์พิเศษที่ทำให้คนไม่เคยเบื่อ หนึ่งในความสนุกของเว็บสล็อตคือความหลากหลายของเกม มีหลากหลายเรื่องราว, กราฟิก, เสียงและฟีเจอร์พิเศษที่จะเลือก เป็นแน่นอนว่าคุณจะไม่เคยรู้สึกเบื่อ! สล็อตเว็บตรง

  16. สล็อตออนไลน์ ที่สามารถใช้งานได้ทั้งบนมือถือ และคอมพิวเตอร์ เพื่อความสะดวกในการเข้าเล่นเกม mega888

  17. ทางเข้าโจ๊กเกอร์สล็อต:คาสิโนออนไลน์,สล็อตรวมค่าย ฝากถอน ไม่มีขั้นตำ megagame

  18. เว็บสล็อตเป็นหนึ่งในเกมส์ออนไลน์ที่ได้รับความนิยมอย่างมากระหว่างนักพนันทั้งในประเทศไทยและต่างประเทศ ไม่ว่าคุณจะเป็นนักพนันมืออาชีพหรือคนที่เพิ่งเริ่มเล่น, เว็บสล็อตมีเสน่ห์พิเศษที่ทำให้คนไม่เคยเบื่อ หนึ่งในความสนุกของเว็บสล็อตคือความหลากหลายของเกม มีหลากหลายเรื่องราว, กราฟิก, เสียงและฟีเจอร์พิเศษที่จะเลือก เป็นแน่นอนว่าคุณจะไม่เคยรู้สึกเบื่อ! เว็บสล็อต

  19. เว็บสล็อตเป็นหนึ่งในเกมส์ออนไลน์ที่ได้รับความนิยมอย่างมากระหว่างนักพนันทั้งในประเทศไทยและต่างประเทศ ไม่ว่าคุณจะเป็นนักพนันมืออาชีพหรือคนที่เพิ่งเริ่มเล่น, เว็บสล็อตมีเสน่ห์พิเศษที่ทำให้คนไม่เคยเบื่อ หนึ่งในความสนุกของเว็บสล็อตคือความหลากหลายของเกม มีหลากหลายเรื่องราว, กราฟิก, เสียงและฟีเจอร์พิเศษที่จะเลือก เป็นแน่นอนว่าคุณจะไม่เคยรู้สึกเบื่อ! สล็อตเว็บตรง

  20. เว็บสล็อตเป็นหนึ่งในเกมส์ออนไลน์ที่ได้รับความนิยมอย่างมากระหว่างนักพนันทั้งในประเทศไทยและต่างประเทศ ไม่ว่าคุณจะเป็นนักพนันมืออาชีพหรือคนที่เพิ่งเริ่มเล่น, เว็บสล็อตมีเสน่ห์พิเศษที่ทำให้คนไม่เคยเบื่อ หนึ่งในความสนุกของเว็บสล็อตคือความหลากหลายของเกม มีหลากหลายเรื่องราว, กราฟิก, เสียงและฟีเจอร์พิเศษที่จะเลือก เป็นแน่นอนว่าคุณจะไม่เคยรู้สึกเบื่อ! สล็อต

  21. This is my first time visit to your blog and I am very interested in the articles that you serve. Provide enough knowledge for me. Thank you for sharing useful and don’t forget, keep sharing useful info: Buy Ketamine Online

  22. Pretty good post. I just stumbled upon your blog and wanted to say that I have really enjoyed reading your blog posts. Any way I’ll be subscribing to your feed and I hope you post again soon. Big thanks for the useful info. acim

  23. Drift Hunters is an exceptional game that showcases impressive graphics, realistic physics, and thrilling gameplay. Its attention to detail and immersive experience make it a standout in the racing genre. The game’s wide range of customizable cars and challenging tracks provide endless entertainment for players. Overall, Drift Hunters is a remarkable game that truly captures the excitement and adrenaline of drifting.

  24. Now you can take an idea about our popularity among the pleasure-seekers of the town. Delhi Call Girls Our immense assemblage involves a range of charming call girls. We display their genuine profiles on our web page where you can check whom you have to take into consideration. More than 200 genuine pictures of professional call girls are being shown in the Gallery Section.

  26. Agen Bandar Slot Online Terpercaya Dengan Berbagai Permainan Slot Terbaik No 1 Indonesia,
    Populernya dan berkembangnya permainan perdana138 saat ini menjadi sebuah fenomena baru di dunia judi online di Indonesia.
    Seperti kita ketahui jika hingga saat ini game slot online masih menjadi salah satu permainan judi online nomor 1 di Indonesia.
    Mudahnya jenis permainan online ini di mainkan membuat jenis permainan online ini semakin gemari oleh para penduduk Indonesia.

  27. PERDANA138 merupakan Bandar Utama Agen Judi Online Terlengkap Di Indonesia,
    Di Website Bandar Kami Menyediakan berbagai jenis permainan Judi Online Terlengkap 2022
    Nikmatilah permainan Hanya dengan 1 ID untuk semua Game Permainan yang disediakan Seperti Slot Gacor Hari Ini

  30. Oh my goodness! an incredible article dude. Thank you Nonetheless I’m experiencing challenge with ur rss . Don know why Unable to subscribe to it. Is there anyone getting similar rss drawback? Anybody who knows kindly respond. Thnkx 카지노사이트

  32. พบกับเกมส์สล็อตและสล็อตออนไลน์ และ บิงโก ซึ่งแต่ละเกมผู้เล่นสามารถเลือกเล่นได้ตลอดเวลา ได้ที่ megagame

  37. TV Covers for Outdoor Patios Weatherproof your television with a tv cover when outdoors Outdoor television covers are an important accessory for any outdoor television. They protect your TV from the elements, also extend its lifespan. Outdoor television covers is protection from the weather. outdoor tv covers

  40. Karnataka Primary School Various Standard Students Don’t Waste Summer Holiday’s time Download Karnataka 3rd Textbooks 2024 Prepare new lessons Regular fallow Subject Wise Books, our Portal Provide Medium Wise and Subject Wise Karnataka Elementary School Textbook 2024.Karnataka Textbook 2024 will be Available in the Official Website. Karnataka Textbook Society (KTBS) Upload the Primary Karnataka NMMS 3rd Class Book 2024 School Standard eBooks, KTBS Elementary School Books Prepare by Senior Experts. KTBS Provide Std Kannada, English, Hindi, Urdu, Marathi, Tamil and Telugu Medium Books for Pdf File is upload in Website.Karnataka State Primary School Academic Year.

  41. I definitely enjoying every little bit of it. It is a great website and nice share. I want to thank you. Good job! You guys do a great blog, and have some great contents. Keep up the good work. Mr Mushies 4g

  45. Hello there! I know this is somewhat off topic but I was wondering which blog platform are you using for this site? I’m getting tired of WordPress because I’ve had problems with hackers and I’m looking at options for another platform. I would be fantastic if you could point me in the direction of a good platform. Commercial Demolition

  48. My husband and i were quite thrilled when Chris could finish up his investigations with the ideas he obtained out of the web site. It is now and again perplexing to simply possibly be giving out tactics which usually others could have been making money from. And we remember we have got the blog owner to give thanks to for that. The explanations you’ve made, the straightforward blog menu, the friendships you can aid to create – it is everything superb, and it is making our son and the family do think that idea is fun, and that’s pretty essential. Thanks for everything! new build houses leigh

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *