by

Meeting space rental industry in Korea

Industry Overview

In Korea, the meeting space rental industy near Colleges and office districts has been growing fast. Students want to gather and study together while office workers want to develop themselves through seminars and lectures after works. However, there weren’t enough informal meeting spaces near universities and office areas. Unlike US, in Korea 3-4 colleges are clustered near one subway station, and office buildings are located near subway stations as well. Due to the geographical factor, there has been growing demands for meeting spaces. Some cafes in Korea have meeting space in separate rooms, but it can only accommodate one or two group. The biggest success factor of meeting space rental business is in private space for various party sizes.

I chose a successful meeting space rental company named ‘TOZ’ (http://www.toz.co.kr/index.asp)which has been in this industry for about ten years. In 2010, 3 million people used TOZ and the number of users is growing by 30%. I tried to find any article or webpage in English, but unfortunately, I couldn’t find any one. The following video clip will give you a glance of how the business model works even though it has a lot of Korean subtitles.

http://www.youtube.com/watch?v=8330CSX6gLs

The company defines ‘space’ by rentable rooms and ‘time’ by hours. If a room type is small to mid size, the rental fees are charged by person hour. If a room falls into a large category, the rental fees are fixed for two hours. But basically, the fixed fees are deriving from the occupancy.

Space

Division of Space

The meeting space is divided by the number of people the room can accommodate. The smallest room can only accommdate one person whereas the largest one can accommodate up to 60 people. The size of rooms are not explicitly shown, so the space is implicitly defined. However, since the number of people each room can accommodate heavily depends on the size of the room, the configuration of space should be planned ahead in the development period. Considering the redesign of floor plan is costly, the initial assessment of demand will hugely impact the utilization of space.

Single occupancy room

A room for eight

 

A room for sixty

Ancillary revenues

TOZ rent out laptops and projectors to meeting organizers. They charge $1.5/hr for a laptop and $2.5/hr for a projector. Customers can have free drinks for sodas and teas, but they have to pay for snacks and fruit juices. TOZ also charges for Copy machine and Fax machine. TOZ created a online community for people who want to share information about certain topics such as arts, books, computers, games, and cookings. When there is a enough demand to have a offline meetings, they organize meetings making them rent their meeting rooms. With organizing offline meeting from online demands, TOZ has been able to generate more revenue.

Different ways to split up

Since the current design of rooms can hold up to a certain capacity, it is really difficult to maximize the occupancy per SQFT. The following picture is the example of a floorplan:

Floorplan

Sometimes TOZ maximizes the utilization of space with table mix. Some rooms are designed like a interview room.

Interview room

And some rooms are designed for students who want to study alone.

self-study room

More flexible configuration – If TOZ can use sound-proof sliding wall and move walls between rooms to accommodate as many as they can at a certain time, they can generate more revenue. For example, TOZ could have more larger rooms in the morning for office workers, and have more smaller rooms after dinner for group study rooms.

Sound proof wall

 

 

Time

TOZ has explicit pricing for the hourly rate. Basically TOZ is charging flat rate for hour or 30 minutes. For example, on a weekday, the price for each person is $5 for the first two hours, and $1.25 for extra 30 minutes. Basically, TOZ charges flat rate of $1.25 per 30 minutes per person for weekdays and $1 per 30 minutes per person for weekends and students.

There should be more sophisticated pricing structure depending on arrival. Since the reservation works in ‘First come, fist served’ way, there is not much room for Revenue Management. But if the company charges different rates for different time of the day, they can capture more surplus from people with high willingness to pay. For example, if 7-9pm is the most crowded time of the day, TOZ should charge more for the period to generate more revenues as well as move price sensitive customers to less crowded time.

Price

There are two kinds of pricing structures: variable pricing and fixed pricing. In small room categories, TOZ charges $1 to $1.25 per 30 minutes per person whereas in the large room categoreis, it charges fixed rate per 2hrs per room. However, per person rate for large room categories($2.083/hr) is almost the same as the one with small room category if the room is fully occupied.

The company provides rate simulator to help meeting organizers estimate their budget. If a meeting organizer input date, time, number of people, and needs for device rental, and student ID, the total fees and per person rate will be automatically calculated. Following picture is the rate simulator:

Rate simulator

The followings are the types of rate fences:

(Physical rate fences)

  • Student discounts rate(20%)
  • Minimum number of people for large room categories

(Non-physical rate fences)

  • Membership points
  • Complimentary snacks for 9+ hours usage
CREATIVE RATE FENCES
Charging higher rates walk-in customers – From the revenue management’s point of view, forecasting demand plays an important role, and reservations is the most efficient tool for minimizing uncertainties. TOZ should encourage members to make reservations in advance. And walk-in customers are people willing to pay more than regular prices. Instead of giving away inventories for the same rate, TOZ should charge more for walk-in groups.
Meeting over breakfast/lunch packages – Nowadays busy office workers are reluctant to allow separate time for meetings since it is a big commitment for busy people. So, providing a cozy meeting spaces with simple food (Toast, Cereal, Sandwiches) in lunch or dinner time will bring office workers who want to save their time during office hours. Not only the company can utilize the idle time, but they can also generate F&B revenue without any incremental facilities.
Jeehoon Kim

8,833 thoughts on “Meeting space rental industry in Korea”

  2. You actually make it look so easy with your performance but I find this matter to be actually something which I think I would never comprehend. It seems too complicated and extremely broad for me. I’m looking forward for your next post, I’ll try to get the hang of it! 5movierulz

  5. Going to graduate school was a positive decision for me. I enjoyed the coursework, the presentations, the fellow students, and the professors. And since my company reimbursed 100% of the tuition, the only cost that I had to pay on my own was for books and supplies. Otherwise, I received a free master’s degree. All that I had to invest was my time. sharedsumo.com

  6. Awesome blog. I enjoyed reading your articles. This is truly a great read for me. I have bookmarked it and I am looking forward to reading new articles. Keep up the good work! sharedsumo.com

  8. เกมส์ ประเภท ยี่กีเป็น ชนิด การเล่น หวย อันใด ได้รับความ ความนิยม อย่างมากใน บ้านเมือง ไทย
    ซึ่งมี คล้ายคลึง
    กับ ลอตเตอรี่ ลอตเตอรี่ทั่วไป แต่มี
    ความแตกต่างจาก ในด้าน การคัดเลือก ตัวเลขที่ และ กลยุทธ์ ในการ เข้าซื้อ จำหน่าย

    การ ทำการ หวยยี่กีนั้น ผู้ ลงทุน จะ
    เลือกได้ หมายเลข จำนวน 2-3 เลขมงคล ซึ่ง ก็อาจจะ เป็น เลขชุด
    ที่มี ความหมายที่พิเศษ หรือ เลขชุด ที่ เป็น ใน ความเชื่อมั่นศรัทธา ของ บุคคล จากนั้น เอา หมายเลข เหล่านั้น ไปส่ังซื้อ
    ที่ ช่องทางจำหน่าย
    จำหน่าย ตั๋ว ยี่กี ซึ่ง
    โดยส่วนใหญ่ จะ คือ
    ร้านจำหน่าย ปลีกทั่วไป ในชุมชน

    ปัจจัยที่ ทำให้หวย ยี่กี ได้รับความนิยม
    มาก นั้นก็คือ อัตราการจ่าย
    การ ชิงรางวัล รางวัล ซึ่ง โดยส่วนใหญ่ จะ มากกว่า ตั๋ว รัฐบาล โดยเฉพาะ เมื่อ หมายเลขที่
    ที่ถูกรางวัล เป็น หมายเลขที่
    อันที่ ไม่ค่อยจะ ใน
    การเดิมพัน รัฐบาล ซึ่งก็ ที่ทำให้ ผู้ เดิมพัน อาจได้รับ ผลตอบแทน ซึ่ง สูงมาก
    หาก หมายเลข ที่ เลือกสรร
    ถูกมา

    อย่างไร ที่ การ ลองเล่น การพนัน
    ยี่กีนั้นก็มี ความเสี่ยงมาก มากเกินไป
    เนื่องจาก เป็นการ การ ลงเดิมพัน ที่
    อาศัยโชคลาภ อย่างเป็นหลัก
    ซึ่ง อาจจะ ทำให้ผู้ พนัน
    สูญเงินจำนวนมาก เงินทอง หาก
    ไม่ถูก รางวัล ดังนั้น จึงควร
    ทำการ ตามแนว ความ
    ระวังระมัด

    ในภาพรวม ลอตเตอรี่ ยี่กีถือเป็น การเล่นพนัน ที่ ได้รับการยอมรับ อย่าง มากมายในประเทศ ใน ท้องถิ่น ไทย แม้ว่าจะ ประกอบไปด้วย ความเสี่ยงสูง มากมาย แต่ก็ ยังคงมี ที่ มี ความ ความสนใจเป็นอย่างมาก และ
    ทำการ ตั๋ว ยี่กีอย่าง เป็นประจำ
    ทั้งเพื่อ คาดหวัง ผล รางวัล อันใด มากยิ่งขึ้น และ เพื่อที่จะให้
    ต้องการแสวงหา ความ ความต่ืนตัว
    จาก การใช้

    Feel free to surf to my homepage – ไซต์คาสิโนออนไลน์

  13. A traffic lawyer in Henrico, VA, specializes in defending clients against violations such as speeding, reckless driving, and DUI charges. They aim to reduce fines, prevent license suspension, and negotiate favorable outcomes. Experienced attorneys provide expert legal representation to protect driving records and minimize penalties. Traffic Lawyer Henrico VA

  14. Hello there, You’ve done a fantastic job. I will certainly digg it and personally
    suggest to my friends. I’m sure they will be benefited from this
    web site.

    my blog; find this

  16. I’m curious to find out what blog system you happen to be working with? I’m having some minor security problems with my latest site and I would like to find something more risk-free. Do you have any solutions? Source link

  18. The next time I read a blog, I hope that it doesnt disappoint me as much as this one. I mean, I know it was my choice to read, but I actually thought you have something interesting to say. All I hear is a bunch of whining about something that you could fix if you werent too busy looking for attention.

  19. I have express a few of the articles on your website now, and I really like your style of blogging. I added it to my favorite’s blog site list and will be checking back soon… fapelli

  20. I have express a few of the articles on your website now, and I really like your style of blogging. I added it to my favorite’s blog site list and will be checking back soon… realizepad.store

  21. UK88 stands out with a comprehensive range of sports betting systems, from traditional to electronic, catering to the needs of millions of enthusiasts worldwide. With categories such as C-sports, K-sports, E-Sports, choose to bet on the top domestic and international leagues. uk88

  22. Joining MAY88 is completely free. Bettors can register an account without paying any fees. However, in order to participate in betting or play games, players need to fund their accounts. may88

  23. Its like you read my mind! You seem to know so much about this, like you wrote the book
    in it or something. I think that you could do with a few pics to drive the message home a bit, but instead of that,
    this is excellent blog. A fantastic read.
    I will certainly be back.

    Feel free to visit my website TechXa

  24. สาระ ของบล็อกนี้ เร้าใจมากๆ ครับ ผมชอบวิธีการ ทำการวิเคราะห์
    ประเด็นต่างๆ อย่างละเอียด และ
    มีความสมเหตุสมผล ชัดเจน เป็นการช่วยให้ผู้อ่าน ทำความเข้าใจ ประเด็นได้ อย่างถ่องแท้มากขึ้น คุณเขียนได้อย่าง เป็นระเบียบ และน่าติดตาม ซึ่งเป็นสิ่งสำคัญสำหรับบทความระดับนี้
    นอกจากนั้น ผมยังชอบมุมมอง ใหม่ๆ
    ที่คุณได้นำเสนอ ซึ่งเป็นสิ่งที่ ยังไม่เคยรู้จักคิดมาก่อน มันช่วยขยาย ความคิดและความคิด ของผมไปในทิศทางที่กว้างขึ้น ผมขอขอบคุณที่คุณได้แบ่งปัน ความรู้และ ความสามารถของคุณ มันช่วยให้ผมได้ พัฒนาตัวเอง
    มากขึ้นอย่างแน่นอน
    ผมหวังว่าจะได้ ติดตาม บทความอื่นๆ ของคุณในอนาคตเช่นกัน เพราะผมมั่นใจว่าจะมี ความหมาย และเป็นการ เสริมสร้าง ความรู้ให้กับผมอย่างแน่นอน ขอบคุณมากครับ!

    My blog: การเล่นโป๊กเกอร์ – brix-winters.thoughtlanes.net –

  27. This approach is an excellent content Document personally seen merit to present the software. Propose being very careful the things I needed to work out intend for long term future you should maintain just for stating a very remarkable content. airplay 2 amp

  29. I am a new user of this site so here i saw multiple articles and posts posted by this site,I curious more interest in some of them hope you will give more information on this topics in your next articles. koitoto

  30. Fine Posting, We’re an important believer around writing commentary for web pages so that you can allow the site freelancers realise that they’ve increased a little something valuable so that you can the ether! pollock style art

  32. Sustain the great do the job, When i understand several threads within this web page in addition to I’m sure that a world-wide-web blog site is usually authentic useful possesses bought bags connected with excellent facts. slot mahjong

  33. Great Publish, I’m a large believer within publishing remarks upon websites in order to allow weblog authors realize that they’ve additional some thing beneficial in order to the internet! Ultra88 Login

  34. It’s late finding this act. At least, it’s a thing to be familiar with that there are such events exist. I agree with your Blog and I will be back to inspect it more in the future so please keep up your act. koi toto

  39. In fact dependable, fantastic, fact-filled advice in this case. A items Have let down, and that also clearly is valid in this case to boot. Most people consistently can make for a worthwhile read through. How can you show So i am floored?: )#) Cultivate the nice content pieces. macau 4d

  44. A very excellent blog post. I am thankful for your blog post. I have found a lot of approaches after visiting your post. SKY

  45. I have express a few of the articles on your website now, and I really like your style of blogging. I added it to my favorite’s blog site list and will be checking back soon… arfraier q faz de tdo

  48. I have express a few of the articles on your website now, and I really like your style of blogging. I added it to my favorite’s blog site list and will be checking back soon… sturnballs

  49. Just desire to say your article is as astounding. The clearness on your submit is simply cool and that i could suppose you’re a professional in this subject.
    Fine along with your permission let me to take
    hold of your RSS feed to keep updated with impending post.
    Thank you 1,000,000 and please keep up the enjoyable work.

    my web blog … agodaslot login

  50. You actually make it seem so easy with your presentation but
    I find this matter to be actually something which I think I would never understand.
    It seems too complex and very broad for me.
    I am looking forward for your next post, I’ll try to
    get the hang of it!

    Stop by my blog post; casino game app

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *