by

Meeting space rental industry in Korea

Industry Overview

In Korea, the meeting space rental industy near Colleges and office districts has been growing fast. Students want to gather and study together while office workers want to develop themselves through seminars and lectures after works. However, there weren’t enough informal meeting spaces near universities and office areas. Unlike US, in Korea 3-4 colleges are clustered near one subway station, and office buildings are located near subway stations as well. Due to the geographical factor, there has been growing demands for meeting spaces. Some cafes in Korea have meeting space in separate rooms, but it can only accommodate one or two group. The biggest success factor of meeting space rental business is in private space for various party sizes.

I chose a successful meeting space rental company named ‘TOZ’ (http://www.toz.co.kr/index.asp)which has been in this industry for about ten years. In 2010, 3 million people used TOZ and the number of users is growing by 30%. I tried to find any article or webpage in English, but unfortunately, I couldn’t find any one. The following video clip will give you a glance of how the business model works even though it has a lot of Korean subtitles.

http://www.youtube.com/watch?v=8330CSX6gLs

The company defines ‘space’ by rentable rooms and ‘time’ by hours. If a room type is small to mid size, the rental fees are charged by person hour. If a room falls into a large category, the rental fees are fixed for two hours. But basically, the fixed fees are deriving from the occupancy.

Space

Division of Space

The meeting space is divided by the number of people the room can accommodate. The smallest room can only accommdate one person whereas the largest one can accommodate up to 60 people. The size of rooms are not explicitly shown, so the space is implicitly defined. However, since the number of people each room can accommodate heavily depends on the size of the room, the configuration of space should be planned ahead in the development period. Considering the redesign of floor plan is costly, the initial assessment of demand will hugely impact the utilization of space.

Single occupancy room

A room for eight

 

A room for sixty

Ancillary revenues

TOZ rent out laptops and projectors to meeting organizers. They charge $1.5/hr for a laptop and $2.5/hr for a projector. Customers can have free drinks for sodas and teas, but they have to pay for snacks and fruit juices. TOZ also charges for Copy machine and Fax machine. TOZ created a online community for people who want to share information about certain topics such as arts, books, computers, games, and cookings. When there is a enough demand to have a offline meetings, they organize meetings making them rent their meeting rooms. With organizing offline meeting from online demands, TOZ has been able to generate more revenue.

Different ways to split up

Since the current design of rooms can hold up to a certain capacity, it is really difficult to maximize the occupancy per SQFT. The following picture is the example of a floorplan:

Floorplan

Sometimes TOZ maximizes the utilization of space with table mix. Some rooms are designed like a interview room.

Interview room

And some rooms are designed for students who want to study alone.

self-study room

More flexible configuration – If TOZ can use sound-proof sliding wall and move walls between rooms to accommodate as many as they can at a certain time, they can generate more revenue. For example, TOZ could have more larger rooms in the morning for office workers, and have more smaller rooms after dinner for group study rooms.

Sound proof wall

 

 

Time

TOZ has explicit pricing for the hourly rate. Basically TOZ is charging flat rate for hour or 30 minutes. For example, on a weekday, the price for each person is $5 for the first two hours, and $1.25 for extra 30 minutes. Basically, TOZ charges flat rate of $1.25 per 30 minutes per person for weekdays and $1 per 30 minutes per person for weekends and students.

There should be more sophisticated pricing structure depending on arrival. Since the reservation works in ‘First come, fist served’ way, there is not much room for Revenue Management. But if the company charges different rates for different time of the day, they can capture more surplus from people with high willingness to pay. For example, if 7-9pm is the most crowded time of the day, TOZ should charge more for the period to generate more revenues as well as move price sensitive customers to less crowded time.

Price

There are two kinds of pricing structures: variable pricing and fixed pricing. In small room categories, TOZ charges $1 to $1.25 per 30 minutes per person whereas in the large room categoreis, it charges fixed rate per 2hrs per room. However, per person rate for large room categories($2.083/hr) is almost the same as the one with small room category if the room is fully occupied.

The company provides rate simulator to help meeting organizers estimate their budget. If a meeting organizer input date, time, number of people, and needs for device rental, and student ID, the total fees and per person rate will be automatically calculated. Following picture is the rate simulator:

Rate simulator

The followings are the types of rate fences:

(Physical rate fences)

  • Student discounts rate(20%)
  • Minimum number of people for large room categories

(Non-physical rate fences)

  • Membership points
  • Complimentary snacks for 9+ hours usage
CREATIVE RATE FENCES
Charging higher rates walk-in customers – From the revenue management’s point of view, forecasting demand plays an important role, and reservations is the most efficient tool for minimizing uncertainties. TOZ should encourage members to make reservations in advance. And walk-in customers are people willing to pay more than regular prices. Instead of giving away inventories for the same rate, TOZ should charge more for walk-in groups.
Meeting over breakfast/lunch packages – Nowadays busy office workers are reluctant to allow separate time for meetings since it is a big commitment for busy people. So, providing a cozy meeting spaces with simple food (Toast, Cereal, Sandwiches) in lunch or dinner time will bring office workers who want to save their time during office hours. Not only the company can utilize the idle time, but they can also generate F&B revenue without any incremental facilities.
Jeehoon Kim

3,576 thoughts on “Meeting space rental industry in Korea”

  1. In contrast to the US, Korea has three to four colleges close to each subway stop, and according to Do My Course there are also office buildings nearby. The need for conference rooms has increased as a result of geography. In some Korean cafes, there are separate rooms available for meetings.

  2. UFABET สมัครง่าย เว็บตรงยูฟ่าออนไลน์ เว็บคาสิโนออนไลน์ บาคาร่าสด แทงบอล สล็อตพีจี ครบวงจรที่เดียว ฝาก-ถอนออโต้ 30วินาที UFA – ยูฟ่า อันดับ1 ufabetstar365

  3. BETFLIX789 หรือ เบทฟิก789 เว็บรวมสล็อตออนไลน์ เล่นง่ายผ่านมือถือ ทุกระบบ 24 ชั่วโมง เป็นเว็บสล็อตออนไลน์ ที่เล่นคาสิโนออนไลน์ BETFLIK789 ม่วง คือผู้ให้บริการเว็บหลักสล็อตออนไลน์ชั้นนำ ระดับประเทศ ที่รวมเว็บสล็อตทั้งไทยและต่างประเทศรวมไว้ที่เดียวกัน การันตีเว็บด้วยเว็บพนันมาตรฐานระดับสากล ออกแบบมาเพื่อให้เข้าใจง่าย ใช้งานง่าย ด้วย BETFLIK789 ทางเข้า เหมาะกับทุกเพศทุกวัย

  4. BETFLIX AUTO WALLET ทางเข้าเว็บสล็อต เติม True Wallet ฝาก-ถอน ไม่มี ขั้น ต่ํา 2023 betflix เครดิตฟรี 50 ล่าสุด แตก ง่าย ที่สุด
    เล่นง่ายผ่านมือถือทุกระบบ 24 ชม. พร้อมระบบAUTO BETFLIK ฝากผ่านวอเลท BETFLIX AUTO ฝาก-ถอนออโต้ คืนยอดเสีย มีทีมงานคอยให้บริการตลอดเวลา BETFLIX24 HR คาสิโน BETFLIK28 ทางเข้าเว็บปั่นสล็อตออนไลน์
    เล่นง่ายผ่านมือถือทุกระบบ บนเว็บไม่ต้องโหลด พร้อมระบบอัตโนมัติ BETFLIX WALLET ฝากผ่านวอเลท BETFLIK AUTO WALLET ฝาก-ถอนออโต้ ฝากเร็ว ถอนไว 100% พร้อมโปร คืนยอดเสีย

  5. UFA7-11 UFABET เว็บไซต์พนันออนไลน์ คาสิโนออนไลน์ ที่สมบูรณ์แบบที่สุด มีความ มั่นคง และ บริการเยี่ยม ที่สุด ยูฟ่าเบท ยังคงครอบเป็นอันดับ 1

  6. ถือเป็นช่องทางสร้างรายได้เพิ่ม ที่มีความสนใจเป็นอย่างมากกับคนที่ รักการเล่นสล็อต เพื่อทำเงินสร้างรายได้เข้ากระเป๋าแบบง่ายๆ ด้วยการบริการที่มีความเป็นมืออาชีพที่สุด ใครเล่นก็ต้องประทับใจ เครดิตฟรี BETFLIK789 เข้าสู่ระบบ แจ็คพอตต่างๆ แจกให้ไม่อั้น

  7. ufavip666 เปิดมิติใหม่ในการเล่นเกมไพ่ บาคาร่าออนไลน์ ได้แล้วที่สุดยอดเว็บไซต์ ufavip666 ของเราในตอนนี้ ทางเราพร้อมการันตีได้เลยว่านักเดิมพันทุกคน จะได้พบกับความสนุกสุดมันส์

  8. SIAMSLOT สล็อต โอน ผ่าน วอ เลท ไม่มีขั้น ต่ํา 2022 , สยามสล็อต , SLOTSIAM ฝากถอนออโต้ ไม่มีขั้นต่ำ เติมทรูวอเลท โอนทรูวอเลท ไม่จำกัดจำนวน ต่อวัน ฝากทรูวอเลท ได้ตลอด 24 ชั่วโมง
    อีกหนึ่งระบบบริการของ SIAMSLOT168 ที่เราอยากมอบให้นักเสี่ยงโชค ที่ชื่นชอบเกมส์ สล็อต168 โอน ผ่าน วอ เลท ไม่มีขั้นต่ํา ทุกท่าน

  9. ฝากขั้นต่ํา 1 บาท ก็ถอนได้ SLOT68 ONLINE เล่นผ่านเว็บ และมือถือได้ ไม่ต้องดาวน์โหลดแอพสล็อต68 เล่นได้ตลอด24ชั่วโมง ไม่ต้องลุ้นเหมือน Forex-3D หรือ มาเก๊า888 (Macao888)เบทฟิก24

  10. BETFLIX789 หรือ เบทฟิก789 เว็บรวมสล็อตออนไลน์ เล่นง่ายผ่านมือถือ ทุกระบบ 24 ชั่วโมง เป็นเว็บสล็อตออนไลน์ ที่เล่นคาสิโนออนไลน์ BETFLIK789 ม่วง คือผู้ให้บริการเว็บหลักสล็อตออนไลน์ชั้นนำ ระดับประเทศ ที่รวมเว็บสล็อตทั้งไทยและต่างประเทศรวมไว้ที่เดียวกัน

  11. Thank you so much for your kindness in delivering good news
    <a href=https://medium.com/@eoauddur7/retired-australian-en-chamon-bty-annoues-pregn-24904e593c72
    토토사이트 and I felt responsible for receiving this warm energy and sharing it with many people

  13. First of all, thank you for your post. casino online Your posts are neatly organized with the information I want, so there are plenty of resources to reference. I bookmark this site and will find your posts frequently in the future. Thanks again ^^

  15. จีคลับ888 คาสิโนออนไลน์เจ้าเก่าเปิดมากว่า 20 ปี บาคาร่า เกมสล็อต ออนไลน์ใหม่ปี 2023 ที่ดีที่สุดคนเล่นเยอะ ต้องค่ายเกม gclub คืนยอดเสีย 10% ทุกจันทร์

  17. Kudabet merupakan salah satu agen dan situsAgen Bola Piala Dunia Terpercayayang menyediakan pasaran taruhan bola online terbaik dengan poor terlengkap di Indonesia pada saat ini. Beragam pasaran Taruhan bola online seperti Mix Parlay, Hdp, Corner, 1×2, Win X Home bisa dengan mudah kamu pasang bersama dengan agen bola terpercaya.

  18. TARUNABOLA adalah salah satu pilihan yang tepat untuk dilakukan.
    Pasalnya anda akan bisa mendapatkan jaminan permainan yang 100% aman dan fair play, akses permainan nya bisa dilakukan dengan menggunakan Handphone dan PC,
    Disini kami juga menyediakan BOCORAN SLOT dengan RTP TerUpdate Setiap harinya,
    Selain itu kami juga menyediakan transaksi deposit tidak hanya menggunakan rekening bank saja,
    tapi juga bisa menggunakan pulsa, dan juga e_wallet.

  19. TARUNABOLA adalah salah satu pilihan yang tepat untuk dilakukan.
    Pasalnya anda akan bisa mendapatkan jaminan permainan yang 100% aman dan fair play, akses permainan nya bisa dilakukan dengan menggunakan Handphone dan PC,
    Disini kami juga menyediakan Slot Gacor Hari Ini dengan RTP TerUpdate Setiap harinya,
    Selain itu kami juga menyediakan transaksi deposit tidak hanya menggunakan rekening bank saja,

  20. Gaspoll88 is Slot Online Indonesia the best undeductible credit deposit that providestrusted online slot games with the highest RTP in Indonesia.Gaspoll88 provides easy transactions for those of you who want to play, such as transactions between local banks,
    e-wallets and via credit without deductions.
    Gaspoll88 provides various online gacor slot providers and you can play using only 1 userid.

  21. Excellent blog. Thank you for sharing this information through this blog. Assessment help is a crucial component of academic success. Students can receive the support they need to excel in their assessments and achieve their academic goals. By taking advantage of assessment help, students can develop the skills and confidence they need to succeed in school and beyond.

  23. The most famous Game Slot Online which can be the main choice for you is the Joker123 game which has been present in Indonesia for a long time around 2000 and has lasted forever.
    This game is famous for its very striking yellow logo.

  24. Bigo88 is Slot Online Indonesia the best undeductible credit deposit that providestrusted online slot games with the highest RTP in Indonesia.Gaspoll88 provides easy transactions for those of you who want to play, such as transactions between local banks,

  25. Hey what a brilliant post I have come across and believe me I have been searching out for this similar kind of post for past a week and hardly came across this. Thank you very much and will look for more postings from you. The difference between the right word and the almost right word is more than just a fine line! it’s like 메이저사이트 the difference between a lightning bug and the lightning! I have learn this post and if I may just I wish to suggest you few interesting things or suggestions. the article is in reality the greatest on that noteworthy topic.

  26. It’s really great. Thank you for providing a quality article. There is something you might be interested in. Do you know baccaratsite ? If you have more questions, please come to my site and check it out!

  35. Fans of Wordle who are looking for a more challenging task may find that the duotrigordle word puzzle meets their needs. You will no longer need to make an educated estimate on a single word because you will now have 37 opportunities to correctly identify 32 distinct phrases.

  40. I’m pretty pleased to find this website. I want to to thank you for your time due to this wonderful read!! I definitely really liked every part of it and i also have you book marked to look at new stuff in your site. My Site: okbet mobile app

  42. Bunch Apk

    At bunchapk you get all kinds of updated apps, games and more that you are looking for. Downloading from this site is free. The site also provides children’s games and painting apps.

  43. Wow, What an exceptional pronounce. i found this too much informatics. it’s miles what i used to be searching for for. i’d as soon as to area you that absorb keep sharing such kind of data.If realistic, thank you. 더블유 토토

  49. Thanks for the information your article brings. I see the novelty of your writing, I will share it for everyone to read together.
    토토

  50. It’s really great. Thank you for providing a quality article. There is something you might be interested in. Do you know ? If you have more questions, please come to my site and check it out!
    먹튀검증

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *