by

Meeting space rental industry in Korea

Industry Overview

In Korea, the meeting space rental industy near Colleges and office districts has been growing fast. Students want to gather and study together while office workers want to develop themselves through seminars and lectures after works. However, there weren’t enough informal meeting spaces near universities and office areas. Unlike US, in Korea 3-4 colleges are clustered near one subway station, and office buildings are located near subway stations as well. Due to the geographical factor, there has been growing demands for meeting spaces. Some cafes in Korea have meeting space in separate rooms, but it can only accommodate one or two group. The biggest success factor of meeting space rental business is in private space for various party sizes.

I chose a successful meeting space rental company named ‘TOZ’ (http://www.toz.co.kr/index.asp)which has been in this industry for about ten years. In 2010, 3 million people used TOZ and the number of users is growing by 30%. I tried to find any article or webpage in English, but unfortunately, I couldn’t find any one. The following video clip will give you a glance of how the business model works even though it has a lot of Korean subtitles.

http://www.youtube.com/watch?v=8330CSX6gLs

The company defines ‘space’ by rentable rooms and ‘time’ by hours. If a room type is small to mid size, the rental fees are charged by person hour. If a room falls into a large category, the rental fees are fixed for two hours. But basically, the fixed fees are deriving from the occupancy.

Space

Division of Space

The meeting space is divided by the number of people the room can accommodate. The smallest room can only accommdate one person whereas the largest one can accommodate up to 60 people. The size of rooms are not explicitly shown, so the space is implicitly defined. However, since the number of people each room can accommodate heavily depends on the size of the room, the configuration of space should be planned ahead in the development period. Considering the redesign of floor plan is costly, the initial assessment of demand will hugely impact the utilization of space.

Single occupancy room

A room for eight

 

A room for sixty

Ancillary revenues

TOZ rent out laptops and projectors to meeting organizers. They charge $1.5/hr for a laptop and $2.5/hr for a projector. Customers can have free drinks for sodas and teas, but they have to pay for snacks and fruit juices. TOZ also charges for Copy machine and Fax machine. TOZ created a online community for people who want to share information about certain topics such as arts, books, computers, games, and cookings. When there is a enough demand to have a offline meetings, they organize meetings making them rent their meeting rooms. With organizing offline meeting from online demands, TOZ has been able to generate more revenue.

Different ways to split up

Since the current design of rooms can hold up to a certain capacity, it is really difficult to maximize the occupancy per SQFT. The following picture is the example of a floorplan:

Floorplan

Sometimes TOZ maximizes the utilization of space with table mix. Some rooms are designed like a interview room.

Interview room

And some rooms are designed for students who want to study alone.

self-study room

More flexible configuration – If TOZ can use sound-proof sliding wall and move walls between rooms to accommodate as many as they can at a certain time, they can generate more revenue. For example, TOZ could have more larger rooms in the morning for office workers, and have more smaller rooms after dinner for group study rooms.

Sound proof wall

 

 

Time

TOZ has explicit pricing for the hourly rate. Basically TOZ is charging flat rate for hour or 30 minutes. For example, on a weekday, the price for each person is $5 for the first two hours, and $1.25 for extra 30 minutes. Basically, TOZ charges flat rate of $1.25 per 30 minutes per person for weekdays and $1 per 30 minutes per person for weekends and students.

There should be more sophisticated pricing structure depending on arrival. Since the reservation works in ‘First come, fist served’ way, there is not much room for Revenue Management. But if the company charges different rates for different time of the day, they can capture more surplus from people with high willingness to pay. For example, if 7-9pm is the most crowded time of the day, TOZ should charge more for the period to generate more revenues as well as move price sensitive customers to less crowded time.

Price

There are two kinds of pricing structures: variable pricing and fixed pricing. In small room categories, TOZ charges $1 to $1.25 per 30 minutes per person whereas in the large room categoreis, it charges fixed rate per 2hrs per room. However, per person rate for large room categories($2.083/hr) is almost the same as the one with small room category if the room is fully occupied.

The company provides rate simulator to help meeting organizers estimate their budget. If a meeting organizer input date, time, number of people, and needs for device rental, and student ID, the total fees and per person rate will be automatically calculated. Following picture is the rate simulator:

Rate simulator

The followings are the types of rate fences:

(Physical rate fences)

  • Student discounts rate(20%)
  • Minimum number of people for large room categories

(Non-physical rate fences)

  • Membership points
  • Complimentary snacks for 9+ hours usage
CREATIVE RATE FENCES
Charging higher rates walk-in customers – From the revenue management’s point of view, forecasting demand plays an important role, and reservations is the most efficient tool for minimizing uncertainties. TOZ should encourage members to make reservations in advance. And walk-in customers are people willing to pay more than regular prices. Instead of giving away inventories for the same rate, TOZ should charge more for walk-in groups.
Meeting over breakfast/lunch packages – Nowadays busy office workers are reluctant to allow separate time for meetings since it is a big commitment for busy people. So, providing a cozy meeting spaces with simple food (Toast, Cereal, Sandwiches) in lunch or dinner time will bring office workers who want to save their time during office hours. Not only the company can utilize the idle time, but they can also generate F&B revenue without any incremental facilities.
Jeehoon Kim

8,798 thoughts on “Meeting space rental industry in Korea”

  1. Hi, I do think this is a great web site. I stumbledupon it 😉 I may return once again since
    I book marked it. Money and freedom is the best way to change, may you
    be rich and continue to guide other people.

    Feel free to visit my webpage – escort in Hindupuram

  6. เดิมพันตรง ไม่ผ่านเอเย่นต์ มั่นใจทุกการลงทุน!

    เข้าร่วมสนุกกับเว็บเดิมพันตรง ไม่มีตัวกลาง ปลอดภัย 100% ฝาก-ถอนรวดเร็ว เปิดประสบการณ์ใหม่กับเกมเดิมพันที่หลากหลาย พร้อมโบนัสสุดพิเศษรอคุณอยู่! สมัครง่ายๆ คลิกเลย! เว็บตรง

  7. Wow, cool post. I’d like to write like this too – taking time and real hard work to make a great article… but I put things off too much and never seem to get started. Thanks though. bokepterbaru

  11. Have you ever thought about writing an ebook or guest authoring on other sites?
    I have a blog based on the same subjects you discuss and would
    really like to have you share some stories/information. I know my visitors would enjoy your work.
    If you are even remotely interested, feel free to send
    me an e-mail.

    Here is my web page :: hey

  13. เว็บตรง เว็บพนันออนไลน์ ที่ได้มาตรฐาน มาพร้อมเกมที่ครบครัน ไม่ว่าจะเป็น คาสิโนออนไลน์

  15. I recently came across your article and have been reading along. I want to express my admiration of your writing skill and ability to make readers read from the beginning to the end. I would like to read newer posts and to share my thoughts with you. ite:mommyandlove.com/baby-names/

  19. Hey there this is kinda of off topic but I
    was wanting to know if blogs use WYSIWYG editors or if you have to manually code
    with HTML. I’m starting a blog soon but have no
    coding knowledge so I wanted to get advice from someone with
    experience. Any help would be enormously appreciated!

    Feel free to surf to my blog: http://ore-s.info

  21. I blog often and I really appreciate your information. This article has really peaked my interest.
    I will take a note of your site and keep checking for new details about once a week.
    I opted in for your RSS feed as well.

    Here is my blog … สมัครPGออโต้

  22. การ ซื้อ “หวยฮานอย”
    เป็นอีก ตัวเลือก หนึ่งที่ได้รับ ความหลงใหล จาก พลเมืองไทย ในการเสี่ยงโชค เมื่อ
    ไม่แตกต่างจาก การ ลุ้น หวยรัฐบาลหรือ”หวยลาว” ความ
    น่าท้าทาย ของ”หวยฮานอย”คือ การ จัดการออกรางวัล ทุกวัน ส่งผลให้ผู้ ซื้อ สามารถ ได้รับ ได้บ่อยครั้ง และ มีช่องทาง สร้าง รายได้ใหม่ จากการ พนัน หวย

    อย่างไรก็ตาม การ ลุ้น “หวยฮานอย” ก็ไม่ปราศจาก เนื่องจากผู้ พนัน บางรายอาจใช้เงิน มากเกินไปหรือ ชอบ การพนัน ซึ่งอาจ ก่อให้เกิดปัญหา
    ต่อ ความสัมพันธ์ นอกจากนี้ ยังมี
    โอกาส เรื่อง การถูกฉ้อราษฎร์บังหลวง จากผู้ที่
    ต้องการผลตอบแทน โดยมิชอบ

    เพื่อให้การ เสี่ยง
    “หวยฮานอย” เป็นเพียงการ เล่นเพื่อความตื่นเต้น เพื่อ ความเพลิดเพลิน และ ไม่ทำให้เกิดผลเสีย จึงควรมีการ กำกับ และกำกับดูแล อย่างใกล้ชิด
    เช่น การ ตั้ง กรอบเวลา ในการ
    ลุ้น ที่ เพียงพอ รวมถึงการ ตรวจตรา
    ผู้ กระทำการที่ไม่ถูกต้อง ทั้งนี้เพื่อให้การ ลุ้น “หวยฮานอย” เป็นส่วนหนึ่งของการ ใช้เวลา อย่างมีความรับผิดชอบ และ ไม่ก่อให้เกิดผลเสีย สังคม ของผู้ ลุ้น

    Also visit my page :: คาสิโนเว็บไซต์

  26. Hmm it appears like your site ate my first comment (it was super long) so I guess I’ll just sum it up
    what I wrote and say, I’m thoroughly enjoying your blog. I too am an aspiring blog writer but I’m
    still new to everything. Do you have any tips for first-time blog writers?

    I’d definitely appreciate it.

    My page … 다파벳카지노

  30. Selamat datang kembali! Satset189 adalah salah satu platform game online terkemuka yang menawarkan pengalaman bermain yang nyaman, aman, dan penuh keuntungan. satset189

  31. With havin so much content do you ever run into any problems of plagorism or copyright violation?
    My site has a lot of completely unique content I’ve either created myself or outsourced but
    it seems a lot of it is popping it up all over the internet without my authorization. Do you know any techniques to help prevent content from being ripped off?
    I’d certainly appreciate it.

    Have a look at my page … ufabet 88888 มั่นคง

  34. Центр душевых кабин предлагает широкий ассортимент качественных товаров
    это
    душевая уголок купить для ванной комнаты.
    Мы сотрудничаем с ведущими производителями и предоставляем гарантию качества на
    все товары. Наши опытные специалисты помогут вам выбрать подходящую душевую
    кабину и проконсультируют по любым вопросам.

    У нас вы найдёте всё необходимое для создания идеальной ванной комнаты.

    Наши преимущества:
    – высокое качество товаров;
    – доступные цены;
    – большой выбор;
    – профессиональные консультации;
    – гарантия качества;
    – быстрая доставка и установка.

    Не упустите возможность обновить вашу ванную комнату с помощью наших душевых кабин!
    Заходите на наш сайт, чтобы найти
    свою идеальную душевую кабину!

  35. I have been surfing online more than 2 hours today, yet I never found any interesting
    article like yours. It’s pretty worth enough for me. In my view, if all
    web owners and bloggers made good content as you did,
    the net will be a lot more useful than ever before.

    Also visit my web page: http://ptcsense.com

  36. Succeed! It could be one of the most useful blogs we have ever come across on the subject. Excellent info! I’m also an expert in this topic so I can understand your effort very well. Thanks for the huge help. RR88

  37. ผมเลย ครับ อ่านบล็อกนี้ และรู้สึกตื่นตะลึง
    มาก! ประสบการณ์ ที่น่าสนใจและ รายละเอียดในอัน ครบถ้วน ทำให้ผมได้รับแง่มุม ใหม่ๆ มากมาย ผมชอบเทคนิค ที่คุณวิเคราะห์ ประเด็นต่างๆ อย่างละเอียด และชี้ให้เห็น แนวคิดที่น่าสนใจ ผมเห็นด้วยในมุมมอง หลายจุดที่คุณกล่าวถึง และมองว่าเป็นเรื่องอันที่สำคัญและควรได้รับการพิจารณา อย่างละเอียด
    นอกจากนี้ ผมยังชอบ ความทันสมัย ในการสื่อสาร เนื้อหา
    การใช้ภาษา ที่ใช้เข้าใจง่าย และการจัดรูปแบบ ที่น่าสนใจ เนื่องจาก อ่านแล้วไม่รู้สึกง่วงนอน เป็นบล็อกที่ยอดเยี่ยม และน่าติดตามอย่างยิ่ง
    ชื่นชมยินดี ที่แบ่งปันมุมมอง และมุมมอง ที่น่าสนใจ ผมรอตั้งหน้าตั้งตา ที่จะอ่านบทความใหม่ๆ ของคุณในอนาคต และหวังว่าจะได้มีช่องทาง แบ่งปัน ความรู้สึก กับคุณเช่นเดียวกัน

    Have a look at my web blog; แอพ หวยออนไลน์

  41. Thanks a bunch for sharing this with all people you really realize what you’re talking approximately!
    Bookmarked. Please additionally visit my web site =).
    We will have a link trade arrangement between us!

    My webpage – clip sec gai xinh

  44. Does your blog have a contact page? I’m having trouble locating it but, I’d like to shoot you an email.
    I’ve got some ideas for your blog you might be interested in hearing.
    Either way, great blog and I look forward to seeing it develop over time.

    My site … international pharmacy

  45. There are various tools and websites that affirmation to permit
    users to view private Instagram profiles, but it’s important to gain access to these in imitation of caution. Many of these tools can be unreliable, may require personal information, or
    could violate Instagram’s terms of service.
    Additionally, using such tools can compromise your own security or guide to scams.
    The safest and most ethical pretension to view a private
    profile is to send a follow demand directly how to view private instagram profile the user.

    Always prioritize privacy and worship in your online interactions.

  47. Hey this is kinda of off topic but I was wanting to know if blogs use WYSIWYG editors or if you
    have to manually code with HTML. I’m starting a blog
    soon but have no coding experience so I wanted to get advice from someone with
    experience. Any help would be enormously appreciated!

    my site; URL

  49. Obor138 telah resmi berpatner dengan provider PG Soft serta menyediakan fitur baru scatter berwarna hitam dalam game mahjong ways 2, obor 138 situs slot gacor hari ini yang selalu memberikan kemenangan bermain slot mahjong ways. obor 138

  50. Link exchange is nothing else but it is only placing the other person’s webpage link on your page at appropriate place and other person will also do same in support of you.

    Feel free to surf to my web blog; Click hete

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *